مدل سازی قیمت قرارداد آتی ها با استفاده از الگوی مقادیر بازگشت (مطالعه ای در بازار آتی های نفت خام)

چکیده حجم بالای مبادلات و نقدینگی زیاد بازار آتی های نفت خام وست تگزاس اینترمدییت، این بازار را مورد توجه قرار داده است. از آنجا که ریسک حاصل از نوسانات نفت خام بخش های خرد و کلان اقتصادی را متأثر می نماید. این مطالعه بر آن است تا رفتار قیمتی آتی ها و اسپات نفت خام را با استفاده از روش موضع شناسی بررسی نماید. استفاده از روش الگوی مقادیر بازگشت و نقشه ی بازگشتی از این جهت مورد توجه قرار گرفت که در این روش مفروضات سایر روش ها از قبیل مانایی، اندازه ی داده و نیز توزیع آماری خاص وجود ندارد. با توجه به جدید بودن بکارگیری این روش در حوزه ی مسائل مالی و اقتصادی، استفاده از این تکنیک در حوزه ی نفت خام به ندرت مورد توجه قرار گرفته است. نتایج این تحقیق نشان می دهد، الگوی مقادیر بازگشت قادر به کشف الگوهای پنهان در رفتار قیمتی قراردادهای آتی ها و اسپات نفت خام می باشد. هر چند در برخی از سررسیدها در بازه های مورد بررسی شاهد رفتار تصادفی در قیمت آتی ها و اسپات نفت خام می باشیم. در سررسیدهای طولانی تر برای مثال قراردادهای 18 تا 20 در سری های زمانی سال 2007-2003 و نیز 2012-2011 شاهد رفتارهای آشوبناک می باشیم. کشف این الگوها به پیش بینی و بررسی تکامل روند قیمت آتی های نفت خام و نیز قیمت اسپات در این بازارها کمک می نماید و می تواند چشم انداز مناسبی در رابطه با رفتار قیمتی آتی ها و اسپات نفت خام در اختیار فعالان بازارها قرار دهد.